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市场流动性将继续保持合理充裕(市场流动性将继续保持合理充裕)

市场流动性将继续保持合理充裕,为资产价格提供内在支撑(实时热点)市场流动性将继续保持合理充裕,为资产价格提供内在支撑

10月10日,中国人民银行再次启动20亿元逆回购操作。国庆假期结束后,中国人民银行连续两天推出为期7天的“土地量”逆回购操作。与此同时,货币市场利率也在持续下降。专家表示,这说明目前市场流动性合理充裕,资金总体保持平衡。

据全国银行间拆借中心统计,截至10月10日,银行间市场存款机构的代表性货币市场利率指标——7天期债券回购加权平均利率(DR007)为1.4066%,仍保持下行趋势。

广发证券(GF Securities)首席经济学家郭磊表示,自今年4月以来,DR007一直低于政策利率。10月8日和9日,DR007分别从9月底的2.0919%回落至1.5412%和1.4132%,说明市场资金跨季度后并未改变宽松特征,流动性继续保持合理充裕状态。

中信证券首席经济学家明明认为,从量价两方面来看,目前市场流动性相对稳定。在体量方面,中国人民银行今年通过下调存款准备金率、上缴余额利润、使用OMO、MLF等多种组合工具,向市场提供了大量流动性。反映物价水平的是,二季度以来,货币市场利率运行平稳,明显低于公开市场7天期逆回购利率,没有出现明显波动。

回顾第三季度,7月至9月初,中国人民银行每日逆回购操作规模继续保持在20亿元的规模。9月19日,中国人民银行重启14天期逆回购,以增加季度末。数据显示,中国人民银行9月份向公开市场净投放7580亿元人民币。10月8日、10月9日、10月10日,国庆假期结束后,中国人民银行分别进行了170亿元、20亿元、20亿元的七天逆回购。

“这表明中国央行有意保护流动性,平衡供需。”明明说,国庆前人民银行重启了14天的逆回购操作,及时向市场投放提供跨节日和跨季节的资金。节后,由于流动性工具自然到期,市场流动性总体保持供需平衡,适度释放满足了机构的流动性需求。

此外,Choice数据显示,本周中国人民银行公开市场有3570亿元逆回购到期。业内人士认为,中国人民银行应对短期资金干扰因素的工具箱丰富,市场流动性有望保持合理充裕,这将为资产价格提供内部支撑。

明明表示,短期内不会出现明显的流动性收紧。目前,货币政策工具箱仍然非常充足。OMO、MLF、SLF、存款准备金等一系列工具可以为市场提供充足的流动性。此外,实体经济仍处于弱复苏状态,需要进一步的政策支持。从稳定经济政策的效果来看,经济复苏的基础将继续巩固。

“我们期待中国人民银行配合各种工具,缓解疫情的影响,保护市场主体,维护市场的整体平稳运行。”明明表示,下一阶段,货币政策将进一步发挥结构性功能,支持实体经济薄弱环节发展,包括制造业和设备升级,支持实体经济稳步复苏,为a股等资产价格提供内部支撑。

郭树清还表示,他预计“流动性合理充裕”的政策目标不会改变。下一步,货币政策应更加注重在“保持流动性合理充裕”的同时,运用价格和结构性工具实现结构性目标。

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