自去年11月横空出世，ChatGPT旋即快速席卷全球，掀起了新一轮AI革命。伴随着AI模型数据规模增长，AI算力需求顺势迎来井喷之势。实际上，以ChatGPT为代表的AI领域仅仅是数字经济的一个细分方向，作为数字经济的核心底层支撑，通信设备产业链在政策推动、产业投入的驱动下，技术持续迭代升级，保持快速发展态势，长期投资价值凸显。在此背景下，聚焦通信技术行业龙头公司的嘉实国证通信ETF(159695)将于4月17日公开发售，打造一键分享通信产业发展红利的投资直通车。
近期，数字中国“2522”布局正式出炉，在多重利好政策的强劲驱动之下，数字基建需求进一步加码。此前，“十四五”规划目标为2025年数字经济迈向全面扩展期。目前，我国数字经济核心产业增加值占GDP比重达10%，彰显出数字化创新引领发展能力大幅提升，智能化水平明显增强，数字技术与实体经济融合取得显著成效，数字经济治理体系更加完善，数字经济竞争力和影响力稳步提升。
业内人士表示，数字经济产业链上中游主要涉及到通信、计算机、电子、传媒等新兴产业板块，下游需求覆盖生产生活各个领域。此轮政策当前利好的主要是上中游的数字经济产业链供给环节。而通信技术为数字经济发展筑基，产业链或迎来历史性发展机遇。
正在发行中的嘉实国证通信ETF，紧密追踪国证通信指数(399389)。从指数的编制方法来看，国证通信指数选取深沪两市通信产业相关上市公司编制而成的，用以反映中国证券市场上通信行业股票价格变动的趋势。
整体来看，国证通信指数聚焦中大盘股，集中度较高，龙头效应明显。Wind数据显示，截至3月27日，该指数成分股大盘股权重占较高，总市值500亿以上的公司共9家，权重占比52.7%。前十大成份股权重占比58.15%，其中5家为通信设备行业，均为通信设备行业中的龙头公司。电信服务运营商占比24.71%，电子终端及组件行业权重占比7.69%，其产品主要服务于数字通讯及数据中心。
从行业分布来看，国证通信指数纯度高，覆盖通信行业全产业链。根据中证三级行业分类，该指数中通信设备行业及电信运营服务行业占比约83.26%，其他行业包括通信技术服务、国防装备、数据中心等占比合计16.74%。从指数的估值水平来看，据Wind数据显示，截至2023年3月27日，国证通信指数PE(TTM)值为20.43倍，位于历史2.22%分位点，处于较低位置。
嘉实基金指出，2021年通信行业步入下行区间，呈现阶段性的涨跌相交特征，前期的超跌或为后期上涨拉开空间。目前指数的市盈率已经回落到历史较低区间，安全边际充足，估值已经具备吸引力，投资价值相对凸显，并且伴随着央企估值重塑，通信行业估值有望进一步修复。根据Wind已有数据，该指数一致预期净利润增速均值为60.55%，为指数行情进一步上升提供了强劲有力的基本面支撑。