（原标题：朱雀基金王一昊及梁跃军：长短跑业绩告负 重仓“看走眼”却再度合作新基）
《金证研》南方资本中心 泊楠/作者 南枝/风控
基本结论
一、两名基金经理共同管理同一基金跌幅超20%，再度联袂出新混基
基金经理王一昊：具有2年以上基金管理经验，曾任职于朱雀股权投资管理有限公司（以下简称“朱雀投资”）。2019年1月，王一昊加入朱雀基金管理有限公司（以下简称“朱雀基金”），2021年2月18日起，其任朱雀产业智选混合型证券投资基金（以下简称“朱雀产业智选混合A”）的基金经理，现任朱雀基金公募投资部拟任基金经理。截至2022年5月26日，王一昊现任的基金资产总规模为4.88亿元，任职期间最佳回报率为-30.57%。
基金经理梁跃军：中欧国际工商学院EMBA，北京大学经济学硕士，具有2年以上基金管理经验，曾任职于招商银行北京分行、西部证券股份有限公司和朱雀投资，现任朱雀基金总经理、投委会主席。2020年6月至2022年9月，梁跃军陆续担任朱雀企业优胜股票型证券投资基金（简称“朱雀企业优胜A”）、朱雀产业智选混合A等7只基金的基金经理，截至2023年5月26日，其管理的基金资产总规模为171.58亿元，任职期间最佳回报率为30.35%。
2021年2月18日，朱雀产业智选混合A的基金经理，由翟羽佳、何之渊变更为何之渊、王一昊。到了2021年12月8日，何之渊不再参与朱雀产业智选混合A的管理，彼时梁跃军加入该基金的基金经理行列。截至2023年5月26日，朱雀产业智选混合A的基金经理仍为王一昊、梁跃军。即王一昊、梁跃军两名基金经理的合作时间已经超过1年。
值得注意的是，在由翟羽佳、何之渊管理期间内，朱雀产业智选混合A的收益率为59.16%，而在由何之渊、王一昊共同执掌期间，该基金的收益率告负，为-7.11%。另外，从2021年12月8日至2023年5月26日，朱雀产业智选混合A在由王一昊、梁跃军的共同管理下，其收益率为-25.25%。
2023年5月22日，朱雀基金发布《朱雀产业精选混合型证券投资基金基金份额发售公告》和《朱雀产业精选混合型证券投资基金招募说明书》。公告称，朱雀产业精选混合型证券投资基金（以下简称“朱雀产业精选混合A”）将于2023年6月5日至2023年6月21日发售，基金经理为王一昊、梁跃军。
二、基金业绩跑输基准及同类平均，一只重仓股股价不到一年“腰斩”
基金收益率在同类50%以后，与业绩比较基准相比同样欠佳。朱雀产业智选混合A在近2年以来各长短期间内的收益率全部告负，在近一年以来基金的收益率均位于同类基金的50%之后，且差于其自身的业绩比较基准。基金投资目标所称的“追求超越业绩比较基准的投资回报”或成“空谈”。
两基金经理合作期间基金最大回撤37.5%，个人对基金的持有份额减少40.47%。2019年12月3日至2023年5月26日，朱雀产业智选混合A的最大回撤幅度为-37.5%，其发生在王一昊、梁跃军两位基金经理的共同管理期间。此外，从2021年中到2022年末，朱雀产业智选混合A的持有人户数减少37.98%，个人持有份额则减少40.47%，朱雀产业智选混合A或正失去个人投资者的追捧。
重仓持有三只处下行通道的股票，其一重仓股持有以来股价“腰斩”。2022年中至2023年一季度，朱雀产业智选混合A连续四个季度的重仓持有海大集团、隆基绿能和盐湖股份。上述三只股票或早已在2022年中进入下降通道，今年以来其股价涨幅均不如行业水平。其中，隆基绿能的股价在2022年中以来，截至2023年5月26日跌52.74%，股价“腰斩”。
一、基金经理简介
基金经理王一昊：硕士研究生，曾于朱雀投资任职。2019年1月，王一昊加入朱雀基金，2021年2月18日起，任朱雀产业智选混合A的基金经理，现任朱雀基金公募投资部拟任基金经理。截至2023年5月26日，王一昊执掌的已成立基金中仅有朱雀产业智选混合A，该基金在其超过两年的任职期间内获得收益率为-30.57%，跑输同期同类平均为-15.78%的收益率，在同类基金中的排名为2969/3967。
值得注意的是，在2021年2月18日王一昊参与朱雀产业智选混合A的管理之后，2021年12月8日，与其合作的何之渊退出管理，“合作伙伴”变更为梁跃军。而此次朱雀基金新发的朱雀产业精选混合A，其基金经理队伍也由王一昊、梁跃军组成。
基金经理梁跃军：中欧国际工商学院EMBA，北京大学经济学硕士，具有2年以上基金管理经验；曾任职于招商银行北京分行、西部证券股份有限公司和朱雀投资。2020年6月至2022年9月，梁跃军陆续担任朱雀企业优胜A、朱雀产业智选混合A等7只基金的基金经理，截至2023年5月26日，其现任基金的资产总规模为171.58亿元，任职期间最佳回报率为30.35%。目前，梁跃军任朱雀基金总经理、投委会主席。
在2021年12月8日梁跃军参与管理朱雀产业智选混合A后，截至2023年5月26日，该基金取得的收益率为-25.25%，跑输同期同类平均为-17.35%的收益率，在同类基金中的排名为3720/5425。此外，梁跃军目前管理的其他6只已发行基金的表现或同样不尽如人意。
数据显示，截至2023年5月26日，除朱雀产业智选混合A外，梁跃军目前管理的朱雀企业优胜A、朱雀企业优选A、朱雀产业臻选混合A、朱雀匠心一年持有、朱雀恒心一年持有混合和朱雀碳中和三年持有混合发起6只基金。上述6只基金在近3个月、近6个月和近1年和近2年以来的收益率全部告负。其中朱雀企业优胜A、朱雀企业优选A两只股票型基金在近两年各个长短期间内均跑输同类平均，而混合型基金中除了成立未足1年的朱雀碳中和三年持有混合发起外，其余三只基金在近1年的各个期间内也全部跑输同类平均。
值得注意的是，将于2023年6月5日至2023年6月21日发售的朱雀产业精选混合A，也将由王一昊、梁跃军共同管理。
据朱雀产业精选混合A的基金招募说明书，该基金为混合型基金，其投资目标为“在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值”，其业绩比较基准为“中证800指数收益率×60%+中证港股通综合指数收益率×20%＋中债综合全价（总值）指数收益率×20%”。
此外，朱雀产业精选混合A的投资范围是具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（含创业板、北京证券交易所及其他经中国证监会核准或注册上市的股票）、存托凭证、港股通标的股票、债券（包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债券、政府机构债券、地方政府债券、可交换债券、可转换债券（含可分离交易可转债的纯债部分）及其他经中国证监会允许投资的债券）、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、货币市场工具、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。