（原标题：基金经理投资笔记|小程序游戏，有戏吗？）
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作者：田瑀 中泰资管基金业务部副总经理
小程序游戏最近似乎进入了发展的快车道，其中的内容也随着热度迅速丰富起来。
很多人对于小程序游戏其实并不陌生。早在2017-2018年，微信“跳一跳”就曾掀起过休闲游戏的一次热潮，但在随后的几年里，以小程序为载体的游戏似乎又淡出了大家的视线。直至2022年9月，“羊了个羊”横空出世，再次掀起了小程序的游戏狂潮。据传极短时间内，这款游戏自身就显著拉长了微信的时长，其热度可见一斑。
与“跳一跳”不同的是，这款游戏虽然没有内付系统，但通过广告这种效率较低的变现方式，仍然实现了巨大的商业成功，这也让广大游戏厂商看到了机会，不少开发者躬身入局。彼时小程序游戏能够提供的技术支撑也比2017-2018年更加丰富，支持使用Unity等十分成熟的商业引擎开发即玩游戏，通过这些引擎更好的支持，整个小游戏的研发周期显著缩短，同时在质量上已经可以达到原生APP的水平，只是单个程序包大小上线可能对于少数重度游戏的开发还有些束缚，但对于大多数小程序玩家而言，重度游戏可能也并非他们的菜。
小程序游戏近期的快速升温还跟微信自己的主动作为有一定关系。据报道，以目前政策看，考虑广告金配赠或激励政策后，微信小程序平台上架的游戏厂商综合到手80%-90%，抖音小程序平台上架的游戏厂商最高到手比例超过90%，远高于以APP形式上架安卓的50%、上架苹果的70%，如果再考虑到版号复发后大量APP新游上线导致APP买量成本大幅上升，小程序引流就变得更香了。
只不过拉长来看，供需错配以及微信的打折促销都是阶段性的影响，游戏内容商的竞争要点仍然没变，还是要在内容和运营商下功夫。小程序生态对于游戏行业整体的远期影响可能更多来自于游戏安装门槛的降低，不需要安装、点开就玩还是显著提升了游戏的便利性以及广告转化率，自然有一些边缘用户进入游戏入口，但这样的用户从数量上还是质量上，都不应给予过多期望。
【了解作者】
田瑀，现任中泰资管基金业务部副总经理。
复旦大学材料学学士，复旦大学物理学硕士。11年投研经验（其中8年投资管理经验）曾任安信基金特定资产管理部投资经理、中泰资管权益投资部高级投资经理。坚持价值投资理念，善于寻找具有宽阔护城河的成长股，分享企业成长的价值。
本文源自：金融界
作者：田瑀